创业板上市委年第69次审议会议公告显示，重庆瑜欣平瑞电子股份有限公司（下称瑜欣电子）首发申请将于年12月2日接受审核。
瑜欣电子主要经营内容包含通用汽油机及终端产品核心电子控制部件的研发、生产及销售。公司此次拟募集资金3.58亿元，用于数码变频发电机关键电子控制器件产业化项目建设。
招股书显示，瑜欣电子实控人为胡云平、丁德萍与胡欣睿一家三口。本次发行前，三人以直接和间接方式合计持有公司93.16%的股份。同时，胡云平担任公司董事长，胡欣睿任公司董事、董事会秘书。
实控人持股比例过高易出现“一言堂”局面，控股股东有滥用控股地位损害公司及少数股东利益的可能性，为公司增加了一定内控风险。在A股市场中，大股东占用上市公司资金，通过内部交易进行利益输送等行为导致上市公司陷入经营困难的案例也是屡有发生。
公司年报所称“非关联方”供应商
疑似为前员工控制
小编通过查询瑜欣电子公开披露信息发现，公司在供应商信息以及关联交易的披露中似乎隐瞒了部分事实。
重庆净家乐科技有限公司（下称净家乐）为瑜欣电子曾经的参股企业。净家乐成立于年6月，实控人为龚治俊。同年8月，公司受让了龚治俊10%股份。但是净家乐刚成立不到1年就匆匆注销了。
因为不在报告期内，公司并未在招股书中披露此次参股的情况。但是净家乐的实控人龚治俊似乎还与公司存在不少关联：
裁判文书网《胡云平诉重庆三力达电子有限公司专利侵权纠纷案》中显示，龚治俊为重庆市高新技术产业开发区渝欣电子有限公司（公司实控人胡云平和丁德萍曾经控制的企业）员工；公司年-年间申请的多项专利发明人均为龚治俊；年重庆市科学技术奖励推荐成果名单显示，公司年7月获重庆市科技进步三等奖的《小型通用汽油发电机组高品质电装品关键技术开发与产业化》项目，完成人名单中出现了龚治俊的名字。
那么龚治俊是否曾为瑜欣电子员工？不仅如此，小编还发现龚治俊持50%股份并任总经理的重庆能倍俊戈科技有限公司（曾用名重庆能倍商贸有限公司，下称能倍商贸），曾与公司发生购销关系。
瑜欣电子公开转让说明书及年度报告显示，能倍商贸为其年和年第一大供应商，公司向其采购金额分别为.01万元和.44万元。
但年，能倍商贸就从公司主要供应商之列消失。年5月，能倍商贸注销。
不知瑜欣电子何时开始向能倍商贸采购原材料，又是从何时停止采购。年公司向能倍商贸采购金额高达千万，年却突然消失于前五大供应商之列实在蹊跷。依照前述查询结果，龚治俊疑似为公司员工，那么公司与能倍商贸的购销关系应该比照关联交易披露，但公司在同期年报中却称能倍商贸为非关联方，此行为已经涉嫌信披违规。
瑜欣电子参股龚治俊控制企业，又与其实控企业产生大额采购，不知双方交易是否存在利益输送行为，是否存在其他利益安排？
值得一提的是，小编通过专利查询网站发现龚治俊近年又出现在重庆润通科技有限公司（下称润通科技）多项专利发明人之列。而润通科技为瑜欣电子供方仓销售前五大客户之一。
年净家乐注销，同年能倍商贸不再是公司主要供应商，但润通科技正是在年与公司达成合作，这其中是否存在隐情，龚治俊又在这一连串的合作中扮演什么角色，还需要公司做出解答。
研发投入与行业趋势相悖
当前，通机部分应用终端领域，由燃油类产品向锂电、混合动力等新能源产品发展的趋势日渐明显，瑜欣电子坦言，若公司不能针对现有通机电装品产品和发电机电源系统产品在工艺和技术上不断升级和创新，拓展自身业务链条，满足客户的多元化需求，则可能降低公司的市场占有率；另一方面，若公司不能在新能源产品领域内不断推出新产品，持续引领和创造新需求、新市场，则公司面临竞争优势削弱、营业收入增长阻滞甚至下降的风险。
公司在招股书中自称已投入大量人力和资金布局产品创新研发，但事实似乎并非如此。截至报告期末，公司拥有4名核心技术人员。但四人中有两人都是年-年间入职公司，分别是年3月入职的陈定彬和年6月入职的孙黎明。并且公司核心技术人员工资差距较大。根据公司高管年薪资表，陈定彬和邹泽会当年薪酬仅12.86万元和13.36万元，比公司其他高管薪酬水平差了2倍有余。
再看公司研发投入。年-年，公司研发费用分别为.06万元、.77万元和.66万元。年公司营业收入大幅增长，研发投入却并未跟上营收涨势，反而停滞不前。而根据公司同行可比企业研发费用率均值可见，同行企业研发投入都在逐年上涨，只有公司逆势下滑。
另外，公司年直接材料消耗和研发工模具费用较年数据出现大幅下降。公司在招股书中称当年新增了“通用汽油机节能减排电喷控制系统项目”、“智能温度自适应逆变器控制系统项目”、“锂电新能源驱动项目”等的研发工作，招聘了一批新入职的研发人员，使得当年研发人员职工薪酬增长8.65%。也就是说，研发人员增加了，并且同期新增至少3项研发项目，公司材料和模具费用却反而下降。对于此反常现象的出现，瑜欣电子并未做出合理解释。
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