农林牧渔：饲料三季报值得期待-焦点新闻-中国养殖
上周种子成为唯一下跌板块，符合预期。种子行业除了本身内生性变化外，*策是最大的驱动因素。*策主导的整合兼并将进入实质阶段。水产本身基本面没问题，短期受油污影响压制股价。
禽类养殖，短期依然看苗价，中长期，看产业模式。根据调研，疫病是影响苗价重要因素之一，从父母代到商品代都比较严重。下半年本身是旺季需求，苗价预计将居高不下。饲料是否到了真正重点关注的时刻。市场一直有个逻辑：猪价上涨是因存栏量低，炒完猪配饲料，因为随着存栏量的上来，饲料企业必将受益。但发现在上半年绝大部分卖方对饲料热情高涨，买方也都积极配置新希望等主流饲料，出人意料的是并未出现预期的大行情。
在大养殖链中：猪、禽、饲料，其中前两者主要看价格驱动下的业绩不断提升，趋势投资动机更多些。而饲料企业本身作为加工型企业，两头在外，价格不敏感，成本敏感：提价不如畜禽，上游价格上涨无法抵挡。在整个顺周期中，饲料企业受益有限。
市场预期饲料企业受益，更多的是预期推测，受益程度也尚不清楚。9月份可能需要再次关注饲料企业，主要是因为9月份，随着饲料企业业绩逐步明朗，市场可能会出现一波三季报业绩行情。